华泰证券：“十五五”规划开启，“安全”与“发展”双轴驱动投资结构性修复

华泰证券研报称，站在“十四五”收官与“十五五”开局的交汇点，华泰证券认为基建投资的顶层逻辑已发生转变，“十五五”期间，基建投资将深度整合“六张网”（水网、管网、电网、算力网、交通网、产业网）的协同效应，安全（能源/水利/防灾）与发展（新质生产力/产业配套）正式取代单纯的规模扩张，成为新一轮规划周期的重心，“算电协同”或将成为产业发展配套的核心引擎。在2025年总量增速筑底的背景下，2026年随着“两重”建设常态化与战略性新兴产业补短板，总量有望企稳回升。能源基建有望在绿色转型与电网韧性提升中发挥先导作用；水利与城市管网工程将聚焦“国家水网”与“韧性城市”建设，筑牢防灾减灾的安全底线。区域上“十五五”首年效应将带动战略高地（西藏、新疆等）与经济大省同步发力。