10月9日中国外三元猪价格小幅下跌
2025年10月8日，中国主流市场外三元大猪市场价格小幅下跌，全国均价为11.81元/公斤，较昨日价格下跌1.37%。假期期间，生猪价格先稳定后持续下跌。月初养殖端出栏量有限，屠宰企业按需收购，生猪价格维持稳定，假期后期，养殖端出栏量逐步恢复，加之需求回落，生猪价格呈现下跌趋势。随着天气转凉，消费有望小幅回升，但生猪出栏体重稳定，供应压力仍存。短期内，猪价或继续维持弱势震荡。今日部分省份市场交易均价如下：
图表：2025年10月8日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。
10月9日中国内三元猪价格震荡偏弱
2025年10月8日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为11.42元/公斤，较昨天价格下跌1.68%。假期期间，生猪价格先稳定后持续下跌。月初养殖端出栏量有限，屠宰企业按需收购，生猪价格维持稳定，假期后期，养殖端出栏量逐步恢复，加之需求回落，生猪价格呈现下跌趋势。随着天气转凉，消费有望小幅回升，但生猪出栏体重稳定，供应压力仍存。短期内，猪价或继续维持弱势震荡。今日部分省份市场交易均价如下：
图表：2025年10月8日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。
10月9日中国土杂猪价格持续下跌
2025年10月8日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为11.04元每公斤，较昨天价格下跌1.47%。假期期间，生猪价格先稳定后持续下跌。月初养殖端出栏量有限，屠宰企业按需收购，生猪价格维持稳定，假期后期，养殖端出栏量逐步恢复，加之需求回落，生猪价格呈现下跌趋势。随着天气转凉，消费有望小幅回升，但生猪出栏体重稳定，供应压力仍存。短期内，猪价或继续维持弱势震荡。今日部分省份市场交易均价如下：
图表：2025年10月8日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。
2025年10月9日中国商品大猪市场行情综述
2025年10月8日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价较昨日价格下跌，全国生猪出栏加权日均价11.70元每公斤，较昨天价格下跌1.44%。假期期间，生猪价格先稳定后持续下跌。月初养殖端出栏量有限，屠宰企业按需收购，生猪价格维持稳定，假期后期，养殖端出栏量逐步恢复，加之需求回落，生猪价格呈现下跌趋势。随着天气转凉，消费有望小幅回升，但生猪出栏体重稳定，供应压力仍存。短期内，猪价或继续维持弱势震荡。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均11.81元每公斤，较昨天价格下跌1.37%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价11.42元每公斤，较昨天价格下跌1.68%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价11.04元每公斤，较昨天价格下跌1.47%。
图表：2025年10月8日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部
2025年10月9日中国仔猪价格统计
图表：2025年10月8日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤)
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部
10月猪价"旺季不旺"，"地板线"是多少？
时光荏苒，10月中旬在即，国庆以及中秋小长假也进入尾声，今晚12时，高速出行免费截至时间临近，大家提前做好准备！而在国内生猪市场，10月初，猪价延续了9月初以来单边下降的走势，从数据显示，9月初，由于开学季支撑偏强，下游白条购销改善，且，养殖端短暂出栏减量，国内猪价重心回升至14.09元/公斤！但是，碍于国庆以及中秋双节前，需求承接不足，且，养殖端受产能过剩预期，官方政策性调控以及生猪跨区转运受限等因素，适重标猪以及中猪认卖积极，供强需弱局面下，猪价承压下跌！
虽然，国庆以及中秋假期，旅游消费提振，餐饮以及堂食需求增加，可惜，碍于月初供应格局宽松，养殖主体看涨后市缺乏信心，双节期间，部分头部猪企认卖积极，生猪供需维持产销错配的局面，国内猪价重心持续下移！
截至目前，外三元瘦肉型标猪报价跌至11.76元/公斤，相比9月初，短短月余时间，猪价下跌16.5%，市场呈现超预期下跌的走势！而对于10月份猪价前景，主流观点认为，在旺季不旺控制下，本月，猪价"易跌难涨"，不过，市场也存在一定支撑！分析如下：
从生猪购销基本面来看，目前，在供应端，养殖端出栏情绪略有分歧，一方面，集团猪企出栏情绪偏浓，部分头部猪企上月出栏计划完成不佳，本月待出栏产能维持高位，规模猪企认卖情绪偏浓，虽然，标猪报价跌破6元/斤，但是，猪价仍未跌破部分头部猪企完全成本线，集团猪企认卖心态依然偏强；另一方面，由于社会面猪场育肥成本控制难度较大，主流散户猪场亏损压力陡增，受猪价重心偏低，东北多地养殖户有一定惜售现象，市场扛价的心态略有增加！
在需求方面，目前，国庆以及中秋假期即将结束，虽然，学生返校食堂恢复采购，下游白条购销存在支撑！但是，碍于旅游消费降温，居民家庭需求跟进偏弱，消费存在惯性回落的走势，主流屠企订单缺乏增量，开工率或偏低运行，需求对于猪价存在压力！
由此分析，受供需调整，市场以盘整偏弱为主，从数据显示，受屠企调价，预计，10月9日，外三元标猪报价在11.69元/公斤，南北市场呈现窄幅震荡的局面，后市关注屠企开工率以及集团猪企出栏节奏的变化！
猪价下跌"无底线"！
时光荏苒，国庆以及中秋小长假也将落下帷幕，养殖户心心念念的"双节"，这也没有对猪价有实质性的支撑，反而，猪价下跌"无底线"，尤其是，在国庆以及中秋双节期间，猪价创下了春节以来的新低，标猪均价跌入"5元时代"，而且，市场情绪依然偏空，短期内，猪价仍将维持"磨底"的走势，那么，此番猪价下跌，"底线"是多少？具体分析如下：
从数据了解，2025年下半年以来，猪价呈现惯性下跌的走势，而且，市场表现呈现"越跌越猛"的局面！其中，7月初，猪价高点15.4元/公斤；8月初，猪价高点14.33元/公斤；9月初，猪价高点14.09元/公斤。而进入10月初，目前，标猪报价跌至11.76元/公斤，市场呈现破位下跌的走势，支撑猪价下跌的逻辑，在于产销呈现错配的局面！
供应端，①、基于去年末母猪存栏处于高位，传统"金九银十"月份，适重标猪产能进入集中释放阶段，供应能力大幅提升；②、受官方政策性因素影响，产能去化的大背景下，国内主流头部猪企纷纷减重出栏，市场缺乏压栏信心；③、受生猪跨地区运输受限，北方地区中大猪外销不畅，而本地需求承接不足，中大猪价格走弱，标肥猪价缺乏价差，养殖端压栏缺乏性价比，加剧了产能出栏的节奏；④、由于官方不鼓励二次育肥现象，而按照今年以来母猪存栏数据，主流观点认为，四季度供应仍将面临严峻过剩的压力，市场对于猪价前景信心不足，二育缺乏支撑，进一步增加标猪过剩的基本面！
需求端，①、传统"金九银十"月份，国内消费需求缓慢回升，但是，由于饮食习惯的变化，传统销区受副高持续控制，高温天气持续发酵，需求表现不及预期；②，节日需求跟进一般，居民外出旅游热度偏弱，尤其是，华西秋雨影响下，农户秋收难度较高，很多居民放弃休假，返乡忙着收秋，需求支撑有限！③、市场替代消费增多，牛羊肉以及禽肉、水产供应充足，居民采购猪肉的刚需一般！
因此，在供需基本面偏空下，猪价呈现超预期下跌的走势，短期内，市场或将维持震荡走低的局面！不过，随着标猪均价下跌，养殖亏损压力逐步加大，市场存在扛价的心态，且，南北地区气温或将逐步回落，居民消费热度或将逐步修复，市场对于中大猪需求或将改善！后市猪价存在筑底回升的机会！
生猪价格跌破12元/公斤！供应过剩下的行业"磨底"战如何破局？
一、猪价持续下行：年内新低背后的市场困境
(一)价格大幅下跌：从预期旺季到市场遇冷的急剧转变
2025年，原本被寄予厚望的"金九"行情，却成为养殖户面临的严峻挑战。9月28日，全国生猪均价降至12.26元/公斤，相较于8月初的13.85元/公斤，环比跌幅达11.5%。部分地区如河南、山东，生猪价格已跌破12元/公斤，创下2024年5月以来的最低价。与此同时，生猪期货主力合约同步下跌至12240元/吨，较6月高点下跌26%，市场中"旺季不旺"的悲观情绪蔓延。
这样的价格走势，让养殖户始料未及。在以往的9月，随着中秋、国庆双节临近，消费市场活跃度提升，通常会带动猪价上涨，是养殖户期待的盈利关键时期。但今年的情况截然不同，猪价持续走低。根据卓创资讯数据，自繁自养头均亏损达到116元，仔猪育肥亏损扩大至263元/头，超过40%的中小散户深陷深度亏损，资金链紧张，部分甚至面临破产风险。
(二)供需失衡：产能过剩引发的连锁反应
农业农村部的数据揭示了当前市场的核心矛盾：8月末能繁母猪存栏量为4038万头，超出正常保有量3.5%。这意味着在未来10个月内，生猪出栏量将持续处于高位，市场生猪供应在短期内难以得到有效缓解。
Mysteel预计，9月生猪计划出栏量为1331.95万头，同比大幅增长17.46%。加之台风天气导致两广地区生猪提前出栏，市场生猪日流通量较8月增加12%，形成了"供给洪峰"。而屠宰企业开工率仅为34.54%，冻品库存攀升至85万吨，鲜销率降至68%，供需关系严重失衡。屠宰企业面对庞大的生猪供应，无力全部消化，只能降低开工率，增加冻品库存，进一步压低了市场价格。
二、供应端面临多重压力：存栏高位与效率提升并存
(一)能繁母猪：去化缓慢导致的产能积压
能繁母猪存栏量是决定未来生猪供应的关键指标，目前却成为高悬于市场之上的潜在风险。尽管能繁母猪存栏量已连续3个月环比下降，但1.2%的降幅微乎其微，与2018年非洲猪瘟时期月均5%的去化速度相比，差距巨大。在非洲猪瘟时期，能繁母猪存栏量急剧减少，致使后续生猪供应大幅下降，猪价大幅上涨。而当前产能去化缓慢，使得市场供应持续过剩。
龙头企业在这一过程中发挥了复杂作用。凭借强大的科研投入，它们将PSY提升至28-29头，即一头母猪每年能多提供3-4头断奶仔猪，隐性增加了约300万头产能。这加剧了产能竞争，使得市场形势更为严峻。
淘汰母猪价格是观察养殖户心态的重要指标。目前该价格仍维持在5元/斤，表明养殖户对未来猪价仍抱有一定期望，不愿轻易淘汰母猪，导致产能去化陷入困境，"产能堰塞湖"不断加剧，随时可能引发供应端的不稳定。
(二)出栏均重：压栏惜售引发的增重困境
养殖户为减少亏损，普遍选择压栏惜售，期望市场价格回升后再出售。这一行为导致生猪出栏均重飙升至128.55公斤，创下历史新高。单头生猪多出栏15公斤猪肉，以9月出栏量计算，相当于额外供应了19.98万吨猪肉，进一步加剧了市场的供大于求局面，对市场价格形成更大压力。
压栏惜售看似是等待价格回升的策略，实际上却形成了"越压越亏"的恶性循环。随着养殖周期延长至180天，饲料成本大幅增加，每头猪增加80元。养殖户不仅要承受资金压力，还要面对市场价格不确定性带来的风险，市场短期过剩压力进一步增大，猪价反弹愈发困难。
(三)规模养殖：效率提升带来的市场分化
在当前猪价低迷的市场环境下，牧原、温氏等龙头企业借助智能化养殖技术，成功将成本降至12-12.5元/公斤，在市场竞争中占据优势地位。智能化养殖系统能够实时监测猪舍的温度、湿度、空气质量等环境参数，并根据生猪的生长阶段和健康状况精准投喂饲料，提高饲料利用率，减少疾病发生，从而降低养殖成本。
相比之下，中小散户由于资金和技术限制，成本普遍在14-15元/公斤。当猪价跌破12元/公斤时，中小散户每头亏损扩大至200元以上，而龙头企业仍能保持微利。这种成本上的显著差异，加速了市场份额向头部企业集中。预计四季度中小散户退出率将达15%，市场格局将进一步重塑，强者愈强、弱者愈弱的"马太效应"愈发显著。
三、需求端表现疲软：消费不振与替代竞争加剧
(一)季节性消费提振效果有限
中秋国庆双节通常是猪肉消费的重要节点，但今年的市场表现却不尽人意。屠宰企业订单仅增长5%，远低于往年15%的增幅，对市场的刺激作用明显不足。北京新发地市场数据显示，节日期间冷鲜猪肉销量环比仅增长8%，而鸡胸肉、牛肉销量分别增长20%和15%，禽肉、牛羊肉对猪肉的替代效应显著增强。这表明在消费者追求"吃肉自由"的背后，猪肉市场份额正逐渐被其他肉类所侵蚀。
某连锁超市采购经理表示："消费者更倾向于选择性价比高的替代品，猪肉在家庭肉类消费中的占比已降至55%。"曾经在餐桌占据主导地位的猪肉，如今在激烈的市场竞争中，面临着被替代的困境。这一数据变化不仅反映了消费者消费观念的转变，也体现了市场供需关系的调整。
(二)腌腊预期未能有效支撑市场
尽管12月南方腌腊季临近，市场对此寄予厚望，但近年来腌腊消费增量持续低于预期，难以对市场形成实质性支撑。2024年数据显示，四川、湖南等主产区腌腊猪肉销量同比下降7%，主要原因是年轻一代饮食习惯发生变化，腌腊制品需求从"家庭自制"转向"工厂预制"，且预制菜对原料肉的利用率提升30%，实际新增猪肉需求有限。
卓创资讯预计，今年腌腊季对猪价的支撑幅度较2019年峰值期缩水40%，以往的"腌腊红利"已逐渐消失，市场对腌腊季的期待也逐渐落空。在快节奏的现代生活中，年轻一代更偏好便捷的预制菜，传统的腌腊制品制作方式逐渐被冷落。这不仅影响了猪肉的消费需求，也对整个猪肉市场的发展产生了深远影响。
四、政策组合拳助力市场调整：短期调整与长期优化
(一)产能调控力度加大
9月16日，农业农村部联合国家发改委召开生猪产能调控座谈会，对生猪市场产生了重大影响。会议明确要求大型养殖集团年底前调减100万头能繁母猪，这一数量占目前能繁母猪存栏量的2.5%，力度空前。同时，要求将出栏体重控制在120公斤以内，旨在从源头和终端两方面发力，遏制产能过剩和压栏惜售的恶性循环。
牧原、温氏等龙头企业迅速响应政策要求，成为政策落实的先行者。牧原计划四季度淘汰低产母猪32万头，占其总存栏量的9%，预计将减少224万头潜在出栏量，相当于一个中等规模养殖省份的年出栏量。温氏将出栏均重从125公斤降至120公斤，按其月均出栏100万头计算，每月可减少5000吨猪肉供应，有效缓解了市场短期过剩压力。
(二)市场机制推动优胜劣汰
9月1日正式施行的全国统一《畜禽养殖场备案管理新规》，提高了行业准入门槛，对中小养殖户产生了重要影响。年出栏500头以下散户需强制备案，这意味着以往粗放式、低门槛的养殖模式将成为历史。根据农业农村部数据，全国年出栏500头以下散户占比达40%，新规实施后，预计将促使15%的低效产能退出，约500万户养殖户将面临转型或淘汰。
金融机构的信贷政策也在发生变化。2025年三季度，生猪养殖贷款规模环比下降22%，中小养殖户受到的影响较大。某农村信用社负责人表示："我们收紧了对年出栏1000头以下养殖户的信贷额度，利率上浮15%，主要是考虑到市场风险和养殖户还款能力。"这使得许多依赖信贷资金周转的中小养殖户面临更大困难，加速了行业洗牌，市场份额进一步向头部企业集中。
(三)成本支撑稳定行业底线
饲料原料价格持续下降，为低迷的猪市带来一定利好。玉米、豆粕价格较年初分别下跌15%和20%，这有助于养殖户降低成本。中小散户养殖成本从15元/公斤降至14元/公斤，每头猪可节省成本100元左右。
然而，市场仍存在担忧。行业普遍认为，若猪价跌破12元/公斤并持续2个月，将触发规模化企业"止损出栏"。一旦这种情况发生，大量生猪集中涌入市场，价格将进一步下跌，形成"螺旋式下跌"的恶性循环。近期猪价已接近这一"警戒线"，政策托底预期增强，市场期待政府出台更多保价稳供措施，以守住行业成本底线，避免全行业陷入深度亏损。
五、后市展望：市场调整期的多重博弈
(一)短期：供需失衡下的价格寻底
展望10月，生猪市场仍将面临供强需弱的局面。格林大华期货分析师张晓君预测，10月生猪出栏量将达到1350万头，较9月增加1.4%，这主要是由于前期压栏生猪的集中释放以及部分企业追赶出栏计划。而节后消费市场迅速降温，需求端支撑力大幅减弱，预计消费环比下降10%。在此情况下，猪价可能继续下跌至11.5-12元/公斤，对行业心理防线形成挑战。
不过，市场也存在积极因素。冻肉收储政策即将实施，预计10月启动50万吨收储，这将有效减少市场流通量，稳定市场信心。短期内，收储政策可能推动猪价反弹至12.5元/公斤，为养殖户提供一定喘息机会。但政策效应通常较为短暂，一旦收储结束，猪价仍将回归供需主导的市场轨道。
(二)中期：产能去化的时间考验
从更长远角度看，能繁母猪存栏量的变化将主导未来市场走向。若能繁母猪存栏量按政策要求降至3900万头，其对商品猪供应的影响需要10个月时间传导，意味着2026年下半年才能迎来供需拐点。在此期间，行业将经历"亏损-淘汰-减产"的艰难过程。
预计2025年四季度能繁母猪存栏环比降幅扩大至3%，加速产能出清。但这一过程存在不确定性，龙头企业的战略决策和中小养殖户的退出意愿都将影响去化速度。例如，若龙头企业为抢占市场份额而放缓母猪淘汰节奏，产能去化进程将被延迟，市场底部可能持续更长时间。
(三)长期：效率提升重塑行业格局
在当前猪周期的调整过程中，行业格局正在发生深刻变化。龙头企业将成本优势转化为产能扩张动力，开启新一轮的市场布局。牧原南阳基地PSY突破32头，意味着每头母猪每年能多提供3-4头仔猪，产能优势明显。温氏"公司+农户"模式不断优化，仔猪成活率提升至92%，有效降低了养殖风险。
未来三年，行业CR10(前十大企业集中度)有望从35%提升至45%，中小散户将逐步转型为家庭农场或退出市场。中国生猪产业正从"分散养殖"向"集约化高效"时代迈进，只有具备成本优势、技术实力和市场洞察力的企业，才能在这场变革中脱颖而出，引领行业走向新的发展阶段。
结语：在市场困境中寻求突破
当前生猪市场的价格下跌，本质上是产能过剩周期与行业效率变革相互作用的结果。对于养殖户而言，盲目压栏并非明智之举，顺应市场趋势、优化成本控制才是生存发展的关键。对于整个行业来说，政策引导下的产能去化与技术驱动的效率提升，正在为下一轮市场周期奠定基础。正如卓创资讯容志发所说："猪价的‘低谷’，也是产业升级的起点，只有熬过当前的市场调整期，才能迎来行业真正的发展机遇。"
