5月23日中国外三元猪价格偏弱
2025年5月22日，中国主流市场外三元大猪市场价格偏弱，全国均价为 14.47元/公斤，较昨日价格下跌0.38%。需求回落，养殖端认卖情绪升温，前期二育陆续出栏，压制猪价。5月份期间商品大猪出栏（大肥）供应在理论上将继续偏宽松，随着气温的进一步回升屠企对大肥的需求逐步减弱利空价格，预判5月份期间大多数时候出栏商品大猪交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大。今日部分省份市场交易均价如下：
图表：2025年5月22日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。
5月23日中国内三元猪价格稳中有跌
2025年5月22日，中国主流市场内三元大猪市场均价稳中有跌，全国均价为14.10元/公斤，较昨天价格下跌0.14%。需求回落，养殖端认卖情绪升温，前期二育陆续出栏，压制猪价。5月份期间商品大猪出栏（大肥）供应在理论上将继续偏宽松，随着气温的进一步回升屠企对大肥的需求逐步减弱利空价格，预判5月份期间大多数时候出栏商品大猪交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大。 今日部分省份市场交易均价如下：
图表：2025年5月22日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。
5月23日中国土杂猪价格偏弱
2025年5月22日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为13.70元每公斤，较昨天价格下跌0.39%。需求回落，养殖端认卖情绪升温，前期二育陆续出栏，压制猪价。5月份期间商品大猪出栏（大肥）供应在理论上将继续偏宽松，随着气温的进一步回升屠企对大肥的需求逐步减弱利空价格，预判5月份期间大多数时候出栏商品大猪交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大。今日部分省份市场交易均价如下：
图表：2025年5月22日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。
2025年5月23日中国商品大猪市场行情综述
2025年5月22日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价较昨日价格稳中有跌，全国生猪出栏加权日均价14.36元每公斤，较昨天价格下跌0.33%。需求回落，养殖端认卖情绪升温，前期二育陆续出栏，压制猪价。5月份期间商品大猪出栏（大肥）供应在理论上将继续偏宽松，随着气温的进一步回升屠企对大肥的需求逐步减弱利空价格，预判5月份期间大多数时候出栏商品大猪交易价格总体偏弱震荡走势为主的可能性更大。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均14.47元每公斤，较昨天价格下跌0.38%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.10元每公斤，较昨天价格下跌0.14%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价13.70元每公斤，较昨天价格下跌0.39%。
图表：2025年5月22日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部
2025年5月23日中国仔猪价格统计
图表：2025年5月22日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤)
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部
仔猪价创新高，生猪价却下行，5月猪市风云几何？
仔猪价格：涨跌互现，高位震荡
在近期生猪市场中，仔猪价格走势备受瞩目。依据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测数据表明，5月第1周全国仔猪平均价格为39.57元/公斤，较前一周上涨0.1%，刷新7个半月以来的高点，同比上涨3.8%。这一价格攀升态势，充分反映出当前仔猪市场的独特特征。
从地区分布视角来看，仔猪价格呈现涨跌互现格局。新疆、浙江、上海、天津、青海等14个省份仔猪价格上涨，而贵州、湖北、山西、河南、重庆等13个省份仔猪价格下跌，内蒙、湖南价格持平。华北地区价格较高，达41.85元/公斤；西南地区价格较低，为37.24元/公斤。这种地区间的价格差异，与各地养殖结构、市场需求以及补栏情绪紧密相关。
养殖端补栏情绪分化是致使仔猪价格涨跌不一的关键因素。部分地区补栏积极性依旧强劲，有力推动当地仔猪价格上涨。部分养殖户基于对未来生猪市场行情的乐观预期，认为当前补栏仔猪，在未来数月后生猪出栏时可获取良好收益，故而积极采购仔猪。而在其他一些地区，养殖户补栏情绪相对审慎，致使仔猪需求不旺，价格出现下跌。他们可能因担忧后续生猪价格的不确定性，或受自身养殖成本、养殖设施等因素制约，不愿贸然扩大养殖规模。
短期内，仔猪价格仍受市场刚性需求支撑。伴随生猪养殖行业发展，规模化养殖企业和部分中小养殖户对仔猪需求持续存在。一些新建养殖场需补充仔猪以开启养殖业务，部分养殖户为维持养殖规模稳定，也会定期采购仔猪。因此，预计5月份仔猪价格短期内仍能维持高位。但长远而言，仔猪价格再度冲高或将面临阻碍。一方面，生猪价格中大猪方面仍存一定压力，5月二次育肥体量或不及4月，致使市场对仔猪需求增长受限；另一方面，随着时间推移，仔猪供应量可能逐渐增加，供需关系变化将对价格产生影响。
生猪价格：下行压力增大，短期震荡偏弱
5月已近过半，国内猪价走势备受众多养殖户和市场参与者高度关注。近期，猪价维持涨跌拉锯态势，但近两日，上行难度显著增大，下行压力不断加剧，短期内，生猪价格以盘整偏弱为主。
从供应端分析，规模以上猪企的出栏计划是关键因素。2025年5月份，国内规模以上猪企月度出栏计划超1318万头，环比增幅约16万头。虽增量看似一般，但从日均出栏角度考量，相比上月实际出栏压力减轻约2.03%。目前，养殖端出栏压力整体处于一般水平。中小标猪养殖户认卖情绪较为审慎，他们基于对市场价格的判断，期望在价格更有利时出栏。部分集团猪企对标猪仍有挺价心态，凭借自身规模优势和市场影响力，试图维持猪价稳定。然而，气温升高给肥猪市场带来挑战。随着天气转热，消费者对肥猪需求承压，同时养殖端饲料成本上升，使得肥猪养殖户认卖积极性依然存在。国内中大猪价格不断走低，北方多地标肥价差倒挂幅度达0.5-1元/公斤，这进一步加剧市场压力，也引发部分机构对本月市场或存在"屠牛"风险的担忧。
在需求端，消费需求跟进情况并不理想。目前，国内样本屠企集中开工率徘徊在28%左右，这一数据反映出消费缺乏实质增量。气温升高致使内销市场猪肉走货惨淡，消费者在炎热天气下对猪肉消费意愿降低，更倾向选择清淡、凉爽食物。城市消费也缺乏明显增长动力，主流屠企受亏损压力较大。由于猪肉销售不畅，屠企在采购生猪时，对中大猪需求不佳，压价心态较强，这无疑给猪价带来下行压力。
综合来看，当前猪价受大猪行情低迷拖累明显。大猪存栏量增加使得生猪阶段性供应压力加剧，随着中大猪价格持续走弱，生猪增重压栏风险不断加大，后续养殖端不排除有降重出栏的情况。而短期内，猪肉消费缺乏明显向好契机，猪价来自消费端的支撑偏弱。在市场供需博弈大背景下，短时猪价大体或保持窄幅偏弱震荡为主。养殖户需密切关注市场动态，合理调整养殖策略，以应对当前复杂多变的市场环境。
"屠牛"风险：市场隐忧，影响几何
"屠牛"风险在当前生猪市场中，宛如一片阴影，笼罩着养殖户和市场参与者。这一风险的出现并非偶然，而是由多种因素共同作用所致。
气温升高是导致"屠牛"风险的重要因素之一。随着天气逐渐炎热，消费者对肥猪需求明显承压。肥猪脂肪含量较高，在高温天气下，消费者更倾向选择瘦肉含量高、较为清爽的肉类产品，致使肥猪市场需求大幅下降。同时，养殖端饲料成本不断上升。夏季气温高，猪采食量会有所下降，为保证猪生长发育，养殖户往往需添加更多饲料添加剂，这无疑增加了养殖成本。在需求下降和成本上升双重压力下，养殖户肥猪认卖积极性增强，市场上中大猪供应量增加，价格不断走低。
标肥价差倒挂也是引发"屠牛"风险的关键因素。北方多地标肥价差倒挂幅度达0.5-1元/公斤，这意味着肥猪价格低于标猪，甚至出现大肥猪和标猪同价情况。在正常市场情况下，肥猪因体重较大、生长周期较长，价格通常高于标猪。但如今这种倒挂现象出现，严重扰乱市场正常秩序。养殖户原本期望通过养大肥猪获取更高收益，然而现在肥猪价格反而更低，使其养殖计划被打乱，面临巨大经济损失。为减少损失，养殖户不得不选择低价抛售大猪，这进一步加剧市场供应压力，形成恶性循环。
"屠牛"风险一旦成为现实，对市场的影响将是多方面的。对于养殖户而言，尤其是那些外购仔猪和进行二次育肥的养殖户，无疑是沉重打击。前期他们投入大量资金购买仔猪和饲料，本期望在猪价上涨时盈利，然而现在却面临亏损局面。据中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇表示，4月份外购仔猪育肥的养殖户，每头115公斤商品猪亏损约500元，5月中上旬更是扩大至600元上下。这使得养殖户资金链紧张，甚至可能导致一些养殖户破产倒闭，影响整个养殖行业的稳定发展。
从市场供需角度来看，"屠牛"现象会导致短期内市场上猪肉供应量大幅增加。大量中大猪集中上市，超出市场消化能力，使得猪肉价格进一步下跌。而猪肉价格下跌又会抑制消费，消费者可能因价格过低对猪肉质量产生疑虑，从而减少购买量。这将进一步加剧市场供需失衡，影响市场正常运行。对于屠宰企业来说，虽然短期内可以较低价格收购生猪，但由于市场消费不振，白条肉走货不畅，其利润空间也会受到挤压，经营压力增大。
"屠牛"风险的存在也会对整个生猪产业链产生连锁反应。饲料企业销量可能受到影响，因为养殖户减少养殖规模或者提前出栏，对饲料需求也会相应减少。同时，生猪养殖设备供应商、兽药供应商等相关企业业务也会受到冲击，整个产业链发展将面临困境。
后市展望：迷雾中的猪市走向
展望未来，生猪市场走势仍充满不确定性，但可基于当前市场情况和各种影响因素，进行合理推测。
从供应端来看，虽然目前规模以上猪企5月份的出栏计划增量一般，且日均出栏压力相比上月有所减轻，但未来数月供应情况仍需密切关注。一方面，前期能繁母猪存栏量变化会在一定时间滞后后反映到生猪出栏量上。若前期能繁母猪存栏量持续处于较高水平，那么未来数月生猪供应量可能进一步增加，给市场带来更大供应压力。另一方面，养殖户出栏决策也会对供应产生影响。在当前猪价不稳定、养殖成本上升情况下，养殖户可能根据市场价格和自身成本情况，灵活调整出栏计划。若猪价持续低迷，养殖户为减少亏损，可能提前出栏，导致市场上生猪供应量短期内大幅增加；反之，若养殖户对未来猪价有较高预期，可能选择压栏惜售，延迟出栏，这会在短期内减少市场供应，但也会增加后期供应压力，一旦集中出栏，同样会对猪价造成冲击。
需求端变化同样是影响猪价走势的关键因素。随着气温进一步升高，猪肉消费淡季特征可能更加明显。消费者在炎热天气下对猪肉消费意愿通常较低，这将导致市场对猪肉需求持续疲软。虽然节假日等特殊时期可能带来一定消费提振，但从目前市场情况来看，这种提振作用可能相对有限。此外，消费者消费习惯和消费结构也在不断变化，对猪肉替代品需求可能逐渐增加，这也会对猪肉市场需求产生一定挤压。
综合供需因素，预计短期内猪价仍将保持窄幅偏弱震荡态势。在供应相对稳定且需求缺乏明显增长情况下，猪价缺乏大幅上涨动力。但同时，由于养殖成本支撑以及养殖户挺价心态存在，猪价也难以出现大幅下跌情况。
对于养殖户来说，面对当前复杂多变的市场环境，需采取合理应对策略。首先，要密切关注市场动态，包括猪价走势、供需变化、政策调整等信息，及时调整养殖计划。合理控制养殖规模，避免盲目扩大养殖规模带来的风险。根据自身养殖成本和市场价格情况，选择合适出栏时机，避免过度压栏惜售或恐慌性抛售。可以通过优化养殖管理、提高养殖技术水平等方式，降低养殖成本，提高养殖效益。还可以考虑利用期货、保险等金融工具，对冲市场价格波动风险，保障自身收益。
对于相关从业者，如屠宰企业、猪肉经销商等，也需关注市场变化，合理调整经营策略。屠宰企业要根据市场需求和猪价情况，合理安排屠宰量，避免因库存积压导致经济损失。猪肉经销商要关注市场供需关系，合理调整进货量和销售价格，提高经营效率。
生猪市场未来走势充满挑战和机遇，无论是养殖户还是相关从业者，都需保持敏锐市场洞察力，积极应对市场变化，才能在这个行业中稳健发展。
跌猛了，猪价"报复性"下跌！
时光荏苒，5月渐入下旬，近期，国内生猪市场，猪价盘整的局面被打破，市场基本面转空，生猪市场不仅面临产能增加带来的供应释放压力，而且，也面临消费支撑不足的制约，猪价呈现快速回落的局面，尤其是，阶段性养殖端散户、集团猪企以及二育有增量出栏的现象，在需求缺乏支撑下，猪价呈现报复性下跌的走势！
目前，国内标猪报价跌破14.4元/公斤，月内，猪价高点回落，标猪均价累计下降0.46元/公斤，降价幅度在3.1%，生猪报价即将跌回至春节后的水平！
从市场供需基本面来看，目前，生猪购销呈现"此消彼长"的态势，猪价呈现重心下移的走势！
在供应方面，春节后，猪价短暂下挫后，受二育滚动入场，标猪出栏压力减轻，市场压栏增重的积极性转强，养殖端控重出栏，标猪市场存在支撑！但是，入夏以来，国内南北地区，气温持续走高，最近几日，华北以及黄淮多地，气温飙升至40℃以上，炎热的天气不利于需求跟进，市场对于中大猪刚需不足，屠企有一定"屠牛"的操作！
受标猪价差倒挂，中大猪持续下跌，市场恐慌情绪弥漫，而本月中上旬，养殖端控重出栏，标猪出栏积极性不高，但是，随着中大猪持续走低，二育进一步入场信心不足，标猪需求承接转弱，养殖端挺价心态逐步松动，散户以及集团猪企标猪出栏意愿增强，适重猪源上量增多！
在需求方面，5月渐入下旬，消费需求表现仍较低迷，尤其是，气温升高，内销市场需求乏力，鸡蛋价格走低，蔬菜以及瓜果上市增多，居民替代消费增加。且，城市需求跟进一般，市场白条走货节奏缓慢，主流屠企按需采购，受白条出厂较差，市场毛白价差不足，屠企有借势压价的心态！
因此，在供需博弈下，目前，养殖端情绪较差，市场增量出栏意愿偏强，猪价走势下行，从最新数据显示，受屠宰场调整收猪结算价，预计，5月23日，外三元标猪出栏均价在14.27元/公斤，下跌0.12元，南北市场，猪价以震荡下行为主，后市关注集团猪企出栏节奏的变化！
风向突变，猪价"显著"下跌！
在国内生猪市场，春节后，猪价快速跌至14.4元/公斤，进入2月下旬以及5月中旬，在此之间，市场呈现上下两难的局面，标猪报价长期盘整在14.5~15元/公斤！一方面，二育逢低入场，集团猪企控重出栏，标猪价格存在支撑；另一方面，消费需求处于淡季，白条走货存在难度，且，屠企分割入库缺乏信心！因此，在供需持续影响下，生猪市场以盘整运行为主！
然而，进入5月中下旬后，生猪市场，风向突变，猪价有破位下降的压力，而支撑猪价下跌的逻辑如下：
其一，国内肥猪价格表现低迷，由于入夏后气温持续升高，肉类需求较差，市场对于肥膘猪肉刚需转弱，屠企肥猪屠宰亏损幅度加大，主流屠企压价意愿转强，中大猪持续走低，南北多地标肥基本无价差，部分地区，标肥价差倒挂加剧，这极大了影响了市场情绪；
其二，由于国内生猪供应趋势增加，且，前期二育入场，养殖端控重出栏，二育对于猪价前景更加谨慎！近期，饲料成本上升，而中大猪持续走弱，主流二育入场信心不足，对于标猪承接能力减弱！
其三，消费需求跟进不佳，虽然，端午在即，但是，碍于气温升高，国内猪肉替代品供应充足，鸡蛋、禽肉、牛羊肉以及水产等供应宽松，猪肉销量较差，下游购销冷清，贸易商以减量为主，屠企订单缺乏增量，日均屠宰量偏低运行！
其四，养殖端出栏增量，受需求承接不足，猪价前景较差，中大猪价格持续走低，饲料成本上涨，养殖端挺价意愿减少，散户、二育以及集团猪企增量出栏，部分规模猪企降价走量下，市场情绪进一步下降！
因此，受供需调整，基于市场多方利空压力，猪价承压下跌！从最新数据显示，受屠宰场调整收猪结算价，预计，2025年5月23日，外三元标猪报价跌至14.27元/公斤，下跌0.12元，后市关注购销情绪的变化！尤其是，月末在即，端午节将至，养殖端出栏以及屠企开工率的变化！
